Инвесторы, проявившие рекордный аппетит к госбумагам РФ, получат возможность приобрести новые 11-летние облигации федерального займа перед заседанием Центробанка по ключевой ставке.
Министерство финансов РФ в среду впервые планирует продать ОФЗ-ПД 26228 с погашением в апреле 2030 года, а также пятилетние ОФЗ-ПД 26227, которые сами стали доступны для продажи лишь в марте.
В долгосрочный выпуск «пойдут нерезиденты, так как для российских банков показатель риск-доходность на таком сроке уже не выглядит привлекательным», — приводит Bloomberg слова начальника отдела дилинговых операций АКБ «Ланта-банк» Романа Ермакова. Для локальных банков риск слишком велик и не компенсируется текущей доходностью, так как при развитии негативного сценария можно в длинных бумагах получить значительную отрицательную переоценку по торговому портфелю, отметил он.
Минфин проведет последние аукционы этого месяца, в то время как ралли на нефтяном рынке поддерживает спрос на рублевые активы, а инвесторы ждут от Банка России сигнал в пятницу по смягчению денежно-кредитной политики. Власти уже выполнили более трети от годового плана по ОФЗ на фоне отказа от лимитов предложения и возобновления спроса иностранцев на госбумаги РФ, который подстегивает лучший кэрри-трейд среди развивающихся стран с начала года.
Что говорят участники рынка:
«Традиционно спрос на новые выпуски ОФЗ несколько ниже, однако фактор грядущего заседания ЦБ РФ и майских праздников должны поддержать спрос на завтрашнем размещении, — написал в обзоре аналитик ПАО «Промсвязбанк» Дмитрий Грицкевич. Минфин может разместить 11-летную бумагу с премией к кривой в размере 7-10 базисных пунктов, что соответствует доходности 8,40-8,43 процента годовых, отметил он.
ЦБ в пятницу не изменит ставку, «однако может дать более ясный намек по перспективам снижения», написал Bloomberg по электронной почте начальник аналитического управления УК «Ингосстрах-инвестиции» Евгений Воробьев. По его словам, снижение остатков на счетах банков в ЦБР, близкие налоговые платежи, а также дебютный статус выпуска 26228 могут негативно повлиять на спрос.
«Рынок уже начал «прайсить» снижение ставки на 25 базисных пунктов в июне. Но я бы не впадал в эйфорию, — сказал Ермаков. — Май может преподнести сюрприз и вызвать risk-off на активы развивающихся рынков». Выпуск 26227 будет более интересен локальным участникам в качестве высоколиквидного актива на балансе для соблюдения регуляторных требований
Доля нерезидентов в ОФЗ достигла 26,3%
Доля нерезидентов в облигациях федерального займа (ОФЗ) на текущий момент достигла 26,3%. Об этом на прошлой неделе сообщила первый зампред Банка России Ксения Юдаева на Международном банковском форуме «Казначейство-2019», организованном Национальной финансовой ассоциацией.
«На текущий момент доля вложений в ОФЗ нерезидентов на счетах иностранных депозитариев НРД в общем объеме рынка ОФЗ составляет 26,3%, что соответствует суммарной фактической доле вложений нерезидентов примерно на уровне 27%», — сказала она. При это Юдаева добавила, что нерезиденты вернули в ОФЗ больше половины средств, которые они вывели с апреля 2018 года.
